Ultimate magazine theme for WordPress.

Ekonomija raste po jednoj mjeri, smanjuje se po drugoj

0

Komentar

Izvještaj o velikom broju radnih mjesta od petka možda je utišao tvrdnje da su SAD u recesiji, ali nije okončao misteriju o stanju ekonomije niti razriješio pitanja o tome kuda ona ide.

Vladini podaci koji pokazuju da je privreda pala drugi uzastopni kvartal – što ispunjava jednu neformalnu definiciju recesije – još uvijek su svježi, jer je Ministarstvo rada u petak saopštilo da su poslodavci u julu otvorili 528.000 radnih mjesta. To je više nego dvostruko više nego što su ekonomisti očekivali.

Samo osam dana dijelilo je dva vladina izvještaja, ali se činilo da opisuju potpuno različite stvarnosti.

Prvi je pokazao slabu ekonomiju koja – zajedno s najvećom inflacijom u posljednjih 40 godina – nije ponudila potrošačima ništa osim tuge. Drugi je odrazio juggernaut koji je pronalazio poslove brže nego što su se radnici mogli naći da ih popune, sa stopom nezaposlenosti koja je odgovarala najnižim nivoima prije pandemije od 3,5 posto.

Faktori koji utiču na rast inflacije svakog mjeseca

“Normalno je da različiti ekonomski pokazatelji ukazuju u različitim smjerovima. Veličina trenutnog neslaganja je bez presedana”, rekao je Jason Furman, bivši glavni ekonomski savjetnik predsjednika Baracka Obame. „Ne radi se samo o tome da privreda u jednoj mjeri raste, a u drugoj se smanjuje. U jednoj mjeri raste nevjerovatno snažno, dok se u drugoj smanjuje na prilično pristojan klip.”

Predsjednik Bajden je u petak u Washingtonu napravio pobjednički krug za rast radnih mjesta dok je pripisao zasluge za pad cijena plina više od 50 uzastopnih dana. Ipak, on je također priznao nepovezanost između sunčanog izvještaja o zapošljavanju i inflacijskih glavobolja koje muče mnoga domaćinstva.

“Znam da će ljudi čuti današnji izvještaj o izvanrednim poslovima i reći da to ne vide, ne osjećaju to u vlastitim životima”, rekao je predsjednik, govoreći sa balkona Bijele kuće. „Znam koliko je teško. Znam da je teško osjećati se dobro u pogledu otvaranja novih radnih mjesta kada već imate posao i suočavate se s rastućim cijenama, hranom i plinom i još mnogo toga. Kontam.”

Činilo se da je iznenađujuće snažan broj radnih mjesta doveo u pitanje predsjednikov argument da privreda prolazi kroz „tranziciju“ sa bržih stopa rasta prošle godine na sporiji, održiviji tempo.

Niko ne očekuje da će privreda nastaviti stvarati pola miliona novih radnih mjesta svakog mjeseca. Niko ne misli da bi to moglo, a da inflacija ne ostane na neugodnim visinama.

Gotovo pet mjeseci nakon što su Federalne rezerve počele podizati kamatne stope kako bi ohladile ekonomiju i spustile najvišu inflaciju od ranih 1980-ih, izvještaj o tržištu rada pokazao je da centralna banka zemlje ima još posla. Prosječna zarada po satu za radnike u privatnom sektoru porasla je za 5,2 posto u protekloj godini, što ukazuje na vrstu spirale cijena-plata koju je Fed odlučio spriječiti.

Prošlog mjeseca, Fed je podigao referentnu kamatnu stopu na raspon od 2,25 do 2,5 posto, što je najviši nivo u skoro četiri godine. Ipak, u “realnim” terminima ili terminima prilagođenim inflaciji, troškovi pozajmljivanja ostaju duboko negativni, što djeluje kao poticaj ekonomskom rastu.

Predsjedavajući Fed-a Jerome H. Powell rekao je prošlog mjeseca da su dodatna povećanja stope vjerovatno kada se kreatori politike sljedeći sastanu 21. septembra. Veličina sljedećeg povećanja – ili pola procenta ili tri četvrtine poena – će “zavisiti od podataka nalazimo se između sada i tada”, rekao je novinarima.

Rastući dolar mogao bi pomoći Fed-u u borbi protiv inflacije

Investitori vide 70 posto šanse za veći potez, prema CME Grupi, koja prati kupovinu derivata vezanih za ključnu stopu centralne banke.

Vlada bi u srijedu trebala objaviti inflaciju za jul, za koju se očekuje da će pokazati skromno poboljšanje u odnosu na junski broj od 9,1 posto, zahvaljujući padu cijena energije.

Pauelova odluka da prestane da prenosi telegrafske poteze Fed-a pružanjem „usmeravanja unapred“ njegovih planova sama po sebi je znak da je trenutno okruženje mračnije nego inače.

“Mnogo toga što se dešava u ovoj ekonomiji potaknuto je pandemijom, a zatim i odgovorom na pandemiju. I tako, nalazimo se u vrlo neobičnom vremenu, na mnogo načina [it’s] izazovno je pročitati te podatke,” izjavila je za Washington Post Loretta Mester, predsjednica Banke federalnih rezervi Clevelanda i članica Fed-ovog odbora za određivanje stopa s pravom glasa.

Povećanje kamatnih stopa Fed-a moglo bi označiti početak teške, nove ekonomske klime

Gotovo 22 miliona Amerikanaca izgubilo je posao između februara i aprila 2020. u prvim mjesecima COVID-a. Stopa nezaposlenosti dostigla je 14,7 posto, najveću cifru koju je zabilježilo Ministarstvo rada u nizu koji je započeo 1948.

Uz julske dobitke, privreda je sada oporavila sva izgubljena radna mjesta.

Ali radna snaga je preoblikovana. Danas ima više skladišnih i logističkih radnika, a manje zaposlenih u hotelima i avio kompanijama.

Poslodavci reaguju drugačije nego prije pandemije na naznake da bi privreda mogla usporavati, kaže Gregory Daco, glavni ekonomista za EY-Parthenon. Umjesto da odmah pribjegnu značajnim otpuštanjima, oni umjesto toga smanjuju zapošljavanje ili se upuštaju u ciljana otpuštanja.

Nedeljna potraživanja za nezaposlene po prvi put su porasla, ali samo na 260.000 sa 54-godišnjeg minimuma od 166.000 u martu.

Potrošači su se također ponašali drugačije, kupujući više robe nego inače dok su bili zarobljeni kod kuće tokom početnog talasa pandemije. Prodavci koji su naručivali neobične količine namještaja, elektronike i odjeće od inozemnih dobavljača kasnije su pogrešno procijenili tempo povratka potrošača tradicionalnim obrascima kupovine, ostavljajući trgovine prepune neželjene robe.

Pored dugotrajnih bolesti pandemije, rat u Ukrajini je poremetio globalna tržišta roba, doprinoseći višoj inflaciji.

Sve ove snage udružile su se kako bi proizvele ekonomske podatke koji su neobični i ponekad kontradiktorni. Izvještaj o poslovima u petak pokazao je 32.000 novih radnih mjesta u građevinarstvu i 30.000 novih radnih mjesta u tvornicama otvoreno u mjesecu. Ipak, početak stambenog zbrinjavanja je pao u posljednja dva mjeseca, a posljednje očitavanje ISM proizvodnje bilo je najslabije u posljednje dvije godine.

„Mi smo u pomalo vrtoglavom poslovnom ciklusu. Dobijamo ekonomske podatke koji se prilično brzo fluktuiraju i vrlo je teško dobiti precizan podatak o tome gdje se ekonomija nalazi u bilo kojem trenutku“, rekao je Daco.

Individualne tačke podataka takođe daju slike ekonomije koje nisu sinhronizovane, rekla je Kathryn Edwards, ekonomista u Rand Corp.

U izvještaju Ministarstva rada od petka prikazani su poslovi dobijeni u julu. Posljednje očitavanje indeksa potrošačkih cijena odnosilo se na jun. A pokazatelj bruto domaćeg proizvoda koji je započeo recesijski furor opisuje aktivnost koja se dogodila između aprila i juna – i biće revidirana dva puta.

„To je izazov za ekonomistu, ali i za čitaoca koji želi da shvati koliko su izloženi riziku od ekonomskog pada“, rekla je ona.

Podaci o tržištu rada i outputu pričaju različite priče o ekonomiji cijele godine. Nakon šest uzastopnih mjeseci smanjenja, ekonomija je otprilike 125 milijardi dolara manja nego što je bila na kraju 2021. godine, prema podacima Ministarstva trgovine prilagođenim inflaciji.

Ipak, poslodavci su u istom periodu zaposlili 3,3 miliona novih radnika.

Kako bi više radnika moglo proizvoditi manje roba i usluga?

Jedno od objašnjenja je da su radnici danas manje produktivni nego tokom vanredne faze pandemije, kada su se kompanije borile da nastave da proizvode svoje potrebne narudžbe sa manje radnika, rekao je Furman.

Zaista, produktivnost nepoljoprivrednih poslova u prvom tromjesečju pala je za 7,3 posto, što je najveći pad od 1947. godine, prema Zavodu za statistiku rada. Preliminarni rezultati za drugi kvartal biće objavljeni u utorak i vjerovatno će pokazati najveći pad od dva kvartala u istoriji, rekao je on.

Ove brojke mogu precijeniti promjenu. Tokom pandemije, kompanije su možda bile u mogućnosti da održe proizvodnju sa radnom snagom smanjenom na Covid-u tako što su podsticali ili podsticali preostale radnike da rade više ili duže. Ali postoji ograničenje koliko dugo šefovi mogu motivirati ljude navodeći vanredne situacije.

“Radili su dodatno naporno, ali ne bi radili previše naporno zauvijek,” rekao je Furman.

Svjetska banka upozorava da bi globalna ekonomija mogla pretrpjeti “stagflaciju” u stilu 1970-ih

Isto tako, stopa učešća radne snage obično raste kada poslodavci dodaju radna mjesta, a stopa nezaposlenosti opada. Ali od marta je opao, prema Zavodu za statistiku rada.

Neki Amerikanci su se penzionisali umjesto da rizikuju da rade tokom pandemije. Drugi — uglavnom žene — koji nisu imali adekvatnu brigu o djeci, ostali su kod kuće s malom djecom ili drugim ugroženim rođacima.

Aprilski rad ekonomista Banke federalnih rezervi u Ričmondu otkrio je da je “pandemija trajno smanjila učešće u ekonomiji”.

Učešće Amerikanaca u njihovim najboljim radnim godinama, starosti od 25 do 54 godine, gotovo se potpuno oporavilo. Ali za one od 55 i više godina, gotovo da nije bilo poboljšanja od početnog pada na početku pandemije. A za mlađe radnike, od 20 do 24 godine, učešće je sada manje nego na kraju prošle godine.

„Mislim da nemamo sjajne informacije o tome zašto se drugi radnici ne vraćaju“, rekla je Kathy Bostjančić, glavni američki ekonomista za Oxford Economics. “To je tako neobičan period.”


Izvor: news.google.com


Pratite nas na Facebook-u | Twitter-u | YouTube-u

WPAP (640)

This website uses cookies to improve your experience. We'll assume you're ok with this, but you can opt-out if you wish. Accept Read More